当阅读了一本名著后，相信你心中会有不少感想，需要好好地就所收获的东西写一篇读后感了。到底应如何写读后感呢？
世界上最大的政治经济实体，美国当然不是傻子，白宫的智囊团和五角大楼的精英们绝不是只会喝贵州茅台吃四川榨菜，口袋里装着三只松鼠天天用老干妈辣酱吸溜着阜阳格拉条，他们是喝惯了可口可乐和热狗薯条的家伙。二战以来，占尽了天时地利人和，主导着世界的经济金融走向，全世界的最好的东西似乎都可以拿来，统统拿来，“我的是我的，你的也是我的”。在这种格局下，美国利用国内经济充分积累，国力蒸蒸日上，一片繁荣，高速路，摩天楼，娱乐厅，进出口，建基地，你不服，开战局……歌舞升平，似乎是河清海晏，一片繁华，也会一直繁华下去。
但是世界上更多的是发展中国家，贫穷国家。美国单方面的繁华繁荣，享用的资本、资源和服务的果实是在这些国家——这些繁荣是非理性的、不具有可持续性，有些不合情理，不合法律的；而这些国家也在默默发展，奋起直追，其中就有中国在内的很多经济体。他们也要发展，也会发展，也能发展。甚至终于有一天成了世界第二大经济实体，而美国抛出“4000亿贸易逆差”，开始和各国贸易战——这同样是非理性的，广大的发展中国家不会任由你美国来割羊毛，不是第二个日本，被你忽悠个“广场协定”，社会倒退二十年。今非昔比了，要用发展的眼光看问题，虽然你美国在高中就强行开设马克思主义相关课程学习，但是，中国才是活学活用马克思主义的国家。
中国的伟大导师邓早就说过，“让一部分人先富起来，先富带动后富，最终实现共同富裕。”有一句广告词很妙，“大家好，才是真的好！”。按照《非理性繁荣》的视角，某个时期，某个地域，某个领域的繁荣，以超前的，过度发展，而其他都远远落在后面，甚至把自己单方面的繁荣建立在对其他盘剥、压榨的基础上，通过制度的'、意识形态的、军事干预的、资本流动的手段而到达的，都不是理性的繁荣。读过后，结合我们的可持续发展理念，这些道理都浅显易懂。
这里可不是给各位普及世界史，我也没有这个水平和能力。但是，非理性繁荣的现象，在现阶段的某些地区某些领域却不同程度存在着，甚至大行其道。国家也意识到这一点，在方方面面做出调整。远的不说，就拿教育上的事情来说吧，就是开头所谈到的事情。在教育的细分领域，是不是存在诸多的非理性繁荣呢？
大一点的说，各种教育理念，教学方式，教学标准不断花样翻新，让人目不暇接：一会儿美国，一会儿学习澳洲，近几年又开始推崇芬兰；专家像辛勤的小蜜蜂飞来飞去，各处“传粉授精”，一线老师们稍不注意，就难以与时俱进，落后于时代，自绝于人民，必须打起十二分的精神起来，学习各种技术，掌握各派理念，最最最重要的是灵活运用于教育教学的实践之中，提高教学，打造高考课堂，高效课堂，让人民满意，才能无愧于人民教师这一光荣称号。于是，各种学习，培训很是热闹，教培市场也是一派繁荣。这是好事，多见识总比没有见识好。不说了，此处省略二百字。
某些五六七线的农村小县城，有的学校在历史积累的基础上，全体教师任劳任怨，克己奉公，兢兢业业，一代代青春年华奉献了，一个个人才走出去。加上高考扩招等重大政策利好因素，近十年来高考喜报频传，高考成绩，教学质量一片繁荣，再度繁荣，确实可喜可贺，一时间出现了很多个教育强县，教育大县。
一、《非理性繁荣》是行为金融领域的重要著作之一
行为金融学是关于心理因素如何影响金融行为的研究。是继技术分析、基本分析、有效市场理论之后，解释证券价格波动的一种最新理论。很多人认为20xx年诺贝尔经济学奖颁发给心理学家DanielKahneman和实验经济学家VernonSmith这一事实，奠定了行为金融学在学界的地位。目前的美国市场已经有基于行为金融理论的投资公司（如著名的LSV资产管理公司）。
该书是20xx年前后出版的行为金融领域著作中最为重要的三部著作之一。其他两部是Hersh·Shefrin的《Beyond、Greed、and、Fear》（超越恐惧与贪婪）和LSV资产管理公司创立者之一的AndreiShleifer的《InefficientMarkets》（并非有效的市场）。
该书第一版最早是在20xx年3月中旬开始在美国的书店中销售，美国股票市场当时也达到了历史最高点附近，纳斯达克指数和标准普尔500指数均在20xx年3月见到阶段最高点。
二、要理解股市价格运动的基础，我们必须转向心理学
股票市场的价格定位并不完全由基本面来决定。行为金融学认为，要理解股市价格运动的基础，我们必须转向心理学。
根据我个人的理解，行为金融学认为，股票价格可以分解为股票的内在价值和心理价格两部分。在某一特定时刻，由投资者的情绪所决定的心理价格成分可能只在总价中占一小部分，也可能占据很大一部分。当投资者极度悲观和恐惧时，心理价格为负数，使股票价格远低于内在价值，从而形成具备极高安全边际的投资机会；当投资者极度乐观和贪婪时，心理价格为正数，使股票价格远高于内在价值，从而形成投机性泡沫。
《非理性繁荣》描述了促成20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市显示出一个典型特点，即投机性泡沫：暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是实际价值相一致的预测。在这种情况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是非常惨淡，甚至十分危险。
三、价值投资的精髓：买入的价格一定要便宜
《非理性繁荣》指出的“在未来十年或二十年里（20xx年至20xx年或20xx年），股市的总体前景将会是非常惨淡，甚至十分危险”，是值得深思的一个结论。除了行为金融学方面的收获外，关于该书第1章“股市价格水平的历史回顾”的理解和思考，是我阅读该书最重要的收获之一。
该书第1章给出了1881－20xx年美国股票市盈率曲线图（图1、2），美股存在四个非常明显的市盈率顶峰：1901年、1929年、1966年和20xx年。
Shiller在书中指出，在一般情况下，低市盈率年份之后的回报率要高，而高市盈率年份之后的回报率则低，甚至是负数。20xx年的市盈率超出了历史范围，至少能够肯定的是，强烈预示着未来十年里的平均回报率是负值。
我个人理解，Shiller上述结论的真正意义其实是指出了价值投资“买入持有”策略的精髓：要想获得较高的长期回报率，买入的价格一定要便宜，一定不要在市盈率的历史高点附近买入后实行“买入持有”策略。
我坚决相信买入持有的价值投资方法，但我绝对不会20xx年A股市场整体被高估的时候实行买入持有策略，我会选择“等待”策略，等过些年A股市场整体被低估的时候再实行买入持有策略。
《非理性繁荣》的结论在10－20年以后将得到公开的验证。预祝Shiller教授凭借在行为金融领域的杰出研究，在若干年后能够获得诺贝尔经济学奖。
昨忽有一感，如人生能重新选择，桂明觉有四种挺让我激情澎湃的，第一就是做个小说家，远的不说冯梦龙，就像现今的王朔、刘震云、余华、张大春之流，讲故事的能力异常彪悍，会讲故事势必思想丰富，这亦是我所追求的；第二就是做个玄学家，天朝历史、哲学等人文学科研究统统撇开玄学，在桂明看来确实有失偏颇，试问共军区区八千万之众无神论者，对抗世界主流的有神论，基督以信上帝、得永生在全球就有20亿以上的教徒，共军高举唯物论的大旗，就连孔子也只敢说“未知生，焉知死”，而有着“半壁江山一纸书”丰功伟绩的汉文帝刘桓对青年才俊贾谊也是“可怜夜半虚前席，不问苍生问鬼神”而共军对于自古一脉相承的有神论活动皆以封建迷信打发之，试问此举有木有考虑到我们这些不太向组织靠拢的唯心需求。第三，当然是现今时代的需求、时代的宠儿最赤手可热的金融才俊，远不说巴菲特、索罗斯老人家、近的如杨百万、“缠中说禅”李彪（据说曾操盘亿安科技）、带头大哥777（现在好凄惨，沦落到一个劲的在网上推销书，不过我还是一如既往的看他的博客）、王亚伟、孙建波等在金融市场呼风唤雨、一呼百应、指点股市、激扬文字；不仅名利双收，而且也抱得美人归，如台湾第一甜姐侯佩岑（婚后王牌大明星居然停了，至今桂明还难以释怀）、萨顶顶等都花落金融才俊。第四无疑还是桂明的老本行————地下工作者，记得在激情燃烧的上个世纪六十年代，一位姓毛的伟人对我们行业下达过最高指示“开发矿业、大有可为”，古人梦寐以求的“采菊东篱下、悠然见南山”的隐居生活就是我们最好的写照，古语云“小隐隐于市、大隐隐于洞”在这个物欲横流、玉体横陈、官二代、富二代横行的年代，我们居然能淡泊、洒脱的挥手告别沉鱼落、闭月羞的师妹们，前仆后继地钻入村姑无处寻的大山深入的矿井里，我们当真、果然才是这个时代的隐者。
闲言少叙，正题要紧，却说桂明在新世纪的第二年，掐指一算，众所周知就是2001年，不才考上高中，才上高一，虽课业繁重，但那会有些误入歧途，有点文青的范，整天诗文不离手，偶尔也做做小诗，那会流行下半身现代主义风格，但无奈小县城，能阅读的只有读者、知音、故事会等人文社科类期刊杂志，当然最上档次的还是读者，那会从《读者》上看到美国原版桂明因其在信息不对称理论的杰出成就获2001若贝尔经济学奖，那时开始知道劣币驱逐良币及柠檬市场，当是时还是有点小感慨，乖乖，这么简单的观点就能获若贝尔奖啊，从此就开始对经济学产生了浓厚的兴趣，2010年一口气看了好些佛学书，心态变好了些，6月底重新杀入股市，到年底有所斩获，期间由于王牌大明星停播，故找来不少耶鲁大学公开课取代之，刚开始看博弈论，不过了无新意，所讲大部分已懂，后来看罗伯特希勒（RoberJShiler）讲金融课，罗伯特希勒人巨帅，讲课时，时常从骨子里甩出的微笑贼迷人，刚开讲他就推荐自己2000年出的《非理性繁荣》（IrrationalExuberance），而《非理性繁荣》之前也颇有耳闻，但不知是这丫写的，因当时手头上还有很多书要看，就没有立即购买，一晃就到了上个月，当时原本是想买原版英文的，但是要160多，于是作罢，在当当买了中文版，书到几天后开了个头，便匆匆煞了尾，大概只看了20多页，本周末由于木发工资，闲来无事，从昨天下午看到今天中午，草草翻了一遍，还是颇有所获的。预知所获几何，且听桂明慢慢道来。
首先非理性繁荣（IrrationalExuberance）是在1996年底由格林斯潘（Greenspan）所讲的，后来该词成为格老所有讲话中被引用最多的一个词，1994年初道指还在3600点附近徘徊，而到1999年却已突破了11000点，以道指为代表的股市整体价格在五年内总涨幅超过了200%，然而为何称这股市的繁荣为非理性呢，同期的一些基本经济指标并没有同幅增长，美国居民个人收入和鸡的屁增长不到30%，如果剔除通胀，这个数字还要降低一半，而企业利润增长也不到60%，故股价如此大幅度的增长是缺乏实际经济基础的，从历史上看，这种情况也不会持久。
书中第二章，希勒就通过大量的数据、详细的分析指出长期来看投资房地产的回报是不理想的，其中很多的观点都挺全面，能深深地让人有共鸣，比如居住在大城市的人们经常 他们确信居住在这些地区具有得天独厚的优势，人们可以享有生活在名人聚居区的声望，也可以从这些地区的商业机会中获取利益。那里的居民很容易认为，会有越来越多的人抱有和他们一样的想法，人们会继续哄抬他们所在城市的房地产价格，房地产市场的非理性繁荣开始出现。但事实上，如果房价相对于居民收入涨得太高，人们就很，难负担得起一套像样的住房。人们的想法也会因此发生改变。他们将逐步意识到，居住在大城市里给人们带来的声望并没有那么重要，尽管个别城市由于拥有独特的商业活动而名声在外。人们会发现拥有同样商业活动的其他中心在不断建立起来，最后会引发企业重新选址，人口会由老的中心向新的中心转移，从而对老中心的房地产价格产生压力。除此之外，过高的房价将带来政治压力，迫使政府放松对土地使用的限制，最终导致这些大城市住房供给（如高层公寓）的增长。
在第三章的促使市场泡沫产生的12个因素中的市场经济的疾速发展与业主社会（ownershipsociety）中也有有趣的解释，甚至让我掩卷深思。
罢，罢，累了，长话短说，以后再叙。总之一句如果要炒股、炒房，甚至买房等投资，这本书都可以是奉为圭臬的一本书，桂明倾情推荐。
《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫:暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种状况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是十分惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。
对于股市，“什么是利好消息”是每个人都想明白的，只要掌握利好消息，人们就能够透过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不要过于相信自己已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以带给确定的结论，而且不能完全理性地预测和理解股价的波动规律，作者指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。
对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人� 犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。
在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性”因素的影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。我们当然不能说投资者是赌徒，但是谁敢说自己没有赌心亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比较自信，觉得自己肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，但是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病”也就由此而产生了。这本书中总结了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。
通常状况下，人们会认为“股票在下跌之后总会反弹”是个基本常识，而作者却证明他们想错了——股票能够下跌，而且能够下跌许多年；股票市场能够被高估，同样也能够低迷许多年。人们还会认为“从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，所以长期投资者投资股票会好一些”，然而作者证明他们又错了——在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。在《非理性繁荣》中，作者使用了超多的历史资料、统计数据、最有影响力的学术论文等证据来支持自己的观点，从那里，我感受到了自己先前对股票投资认识的局限性。保有一份理性的投资心态，避免情绪化的投资给我们带来不良的影响，是我阅读该书最重要的收获之一。
透过阅读本书，我们能够看到美国证券市场上的投资者对财富梦想的狂热追逐、人类社会的贪婪和由此带来的恶果，对引导广大普通投资者如何防范和规避投资风险、提高投资收益有极大的帮忙。
读后感600字
读后感钟爱清
读完此书发现，虽然现在教育形势发生了很大改变，但苏霍姆林斯基那光辉的教育思想对现在的教育工作者来说，丝毫不显过时。苏霍姆林斯基不愧为伟大的教育理论大师，针对教师的困惑和不解，好象与教师面对面地交流一样，读完后，有豁然开朗的感觉。本书一开始就提出了值得教师深思的问题：“为什么在一年级就开始出现落伍的，考试不及格的学生？而到了二、三年级甚至有落伍得无可救药的学生呢？”是这些学生太笨，是他们上课不专心听讲，还是从教师自身寻找原因？
因为曾经遇到过这样的学生，所以我不由得陷入了沉思：作为教育者，我们是否做到了教育的公平性？是否做到了面向每一个学生？特别是弱势群体。学生再幼稚，也有他个人的思想和情操，有他独特的思维和心灵。他们不是我们恩赐或施展个人魅力的对象，更不是等待我们塑造的苍白魂灵。我们应该多一份关爱，多洒一些阳光给那些“落伍”得“无药可救”的后劲生。苏霍姆林斯基曾提到，对那些学习有困难的学生，要走到他们跟前，看看他们有什么困难，提出专门为他们准备的习题。学习差的学生脑力劳动的效果如何，不能要他们光听别的学生流利的回答，记黑板上的。内容，而要设法使他们独立思考，因为思考的过程已经包含对知识因素的利用。要促使他们在每一节课上，在脑力劳动中哪怕获得一点点进步也好。
说说容易做做难。我觉得我做得就不是很好，因为我给学生上着同样的课，提着同样的问题，做着同样的作业，考着同样的试卷。我想，我做得不是很好，是我缺少教育素养的原因吧。而苏霍姆林斯基在《教师的教育素养》中恰恰提到，提高教师教育素养的主要途径是读书，读书，再读书，读书是教师的精神需要。而我呢，大部分时间忙于上课，批改作业，管理班级，教育孩子，有多少时间煞有其事地捧着教育名著或教育杂志阅读呢？所以今后，我要象要求学生那样要自己：多读书，读好书，好读书
最近在看两本书《黑天鹅效应》、《非理性繁荣》，觉得是两本很不错的书，推荐阅读。对于经济、股市、楼市的分析很有启发作用，尤其是罗伯特。希勒的《非理性繁荣》对整个美国股市和楼市的梳理，论据充分、有条有理，不愧是大学问家的作品。而我越发觉得“地球上没有新事物”。一个对美国经济了解深刻的人对于世界其他地方的类似现象就应很容易把握，当然也越容易利用机会赚取财富。反推之，如果想了解当今中国的经济现象，先学别人的理论经验，看到本质，添加入中国所特有的影响因素，会相对容易明白些。
股市、楼市有“死多头”和“死空头”两种说法，所谓“死多头”就是偏执的一向看多的人，而“死空头”当然就是一向看空的人咯。我本身是一个极容易乐观的人，有些时候甚至是盲目的乐观，但是对于中国的楼市，中期并不看好。楼市一向在疯涨，绝大多数人都认为房价不会降。有人跟我说，中国就是能走出中国特色的楼市，让楼市持续上涨，只要政府想让它涨就能一向涨下去。也许我比较愚钝，但我从未见过一个国家的发展能够逆经济规律而一向健康前行的。有些东西“出来混的迟早是要还的”，种下的因总是要收获果的。一旦楼市的“非理性繁荣”走到尽头，承受巨大痛苦的终是百姓，正因既得利益者有他们自我的好去处。
在经济现象中，媒体的影响力是个不容忽视的重大因素。媒体的作用不是预知将要发生的事情(所谓的一些专家但是是“砖家”，为了一些好处昧着良心为某些人摇旗呐喊，拼命鼓吹。谎言被现实戳穿后，收获板砖无数，因此名为“砖家”)，媒体的作用只是在经济现象发生了之后，产生很多吸引公众眼球的报道，导致经济现象的结果被放大，最后，非理性繁荣的`非理性被放大到最大，泡沫破裂时候的破坏力则导致经济恢复的更困难。忽然想起巴菲特的投资名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，不知道到时候清醒的能有几个美国金融学教授罗伯特·J·希勒的新作《非理性繁荣》出版后，引起了人们广泛关注。在此书中，希勒用了较多的金融行为学理论来解释九十年代后期美国股市的泡沫成因。由于中国股市这几年的连续上涨对投资者的心理冲击，这在美国股市更为剧烈。希勒就指出，那些坚信股市会下滑和连续减速的人由于年复一年不断地出现决定错误，对自我的坏情绪很敏感。
第138页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧！)
此后，股票市场的大幅下跌与公众信心的丧失存在显著的相关性。......股票市场的下跌既与--年的经济衰退相关，也与-----年度公司利润的下降有关。但是这些并不能看作市场衰落的外� 市场的整体性衰退更多地应该被归结为人们心理的自然反馈和纠正过程，而不是某些完全从外部作用于市场的事件。
为啥公众信心会一瞬间丧失呢？上涨过程中正向激励会刺激股市越来越涨，下跌过程中的负向激励同样会刺激股市越来越跌，但是如何寻找从下跌转为上涨的转折点和从上涨转为下跌的转折点？
第166页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧！)
我们这里讨论的定位部分解释了市场日复一日的稳定，但也必须注意到定位偶尔的松弛或突然松弛的可能性。这种松弛会导致股市发生急剧变化。......但是现实世界中的决策往往因为情感因素和缺乏确定的目标受到影响，因此，人们并不总能像事先想好的那样行事。
股市中的信息丰富，而且千变万化，即便是理智思维来选择判断决策，对一个人能力的挑战也是巨大的。而一个人的判断力还要受到情绪的妨碍。
市场在大部分时间内是稳定的，这种稳定基本上指的是股市的不涨不跌，在某一个范围内上下波动，没有明显的向上或者向下趋势，但是什么时候才会发生给投资者带来机会的快速下跌或者快速上涨的走势呢？
第185页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧！)
这段话是否意味着，股市在大多数的时期内，应该是漫无目的地平行震荡，总趋势向平，小幅地上升或者下降，然后舆论说三道四的都有，但是对走势无决定性意义，就像--年之后至今。只有等企业基本面明显向好，吸引越来越多的投资者参与进�
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静下心来(欲速不达，一步一步走吧！)
当股息很低的时候，持有股票的收益率也很低，除非低的股息本身能够预测股票价格的上升。所以，在股息低的时候人们期望股票价格比平时涨得更多，从而抵消低股息导致的收益率下降。不过历史数据显示，当股息相对与股票价格较低时，随之而来的并不是未来5～--年内股票价格的上升。恰恰相反，当股息相对于股票价格低的时候，往往跟随着很长时期的股价下跌(或者说增长率比平时下降)。因此，此时投资者的总收益将受到双重打击：一方面是低的股息，一方面是股价下跌。所以，一个简单的道理是：当人们获得的股息相对于购买股票的价格低时，不是购买股票的好时机，这一道理已经被历史证明是正确的。
这段是本书中我发现的唯一具有非常高的利用价值的实战建议：股息率低证明股价过高，相对应的应该是市盈率处在高位，股价处在一波上涨行情后的高位，即便是公司业绩优良，股息绝对值也在增加，但是相对于股价来说，那个时刻买进股票的回报率也就是股息率会相对低，很明显说明不具有投资价值。
最近在看两本书《黑天鹅效应》、《非理性繁荣》，觉得是两本很不错的书，推荐阅读。对于经济、股市、楼市的分析很有启发作用，尤其是罗伯特。希勒的《非理性繁荣》对整个美国股市和楼市的梳理，论据充分、有条有理，不愧是大学问家的作品。而我越发觉得“地球上没有新事物”。一个对美国经济了解深刻的人对于世界其他地方的类似现象应该很容易把握，当然也越容易利用机会赚取财富。反推之，如果想了解当今中国的经济现象，先学别人的理论经验，看到本质，添加入中国所特有的影响因素，会相对容易理解些。
股市、楼市有“死多头”和“死空头”两种说法，所谓“死多头”就是偏执的一直看多的人，而“死空头”当然就是一直看空的人咯。我本身是一个极容易乐观的人，有些时候甚至是盲目的乐观，但是对于中国的楼市，中期并不看好。楼市一直在疯涨，绝大多数人都认为房价不会降。有人跟我说，中国就是能走出中国特色的楼市，让楼市持续上涨，只要政府想让它涨就能一直涨下去。也许我比较愚钝，但我从未见过一个国家的发展可以逆经济规律而一直健康前行的。有些东西“出来混的迟早是要还的”，种下的因总是要收获果的。一旦楼市的“非理性繁荣”走到尽头，承受巨大痛苦的终是百姓，因为既得利益者有他们自己的好去处。
在经济现象中，媒体的影响力是个不容忽视的重大因素。媒体的作用不是预知将要发生的事情（所谓的一些专家不过是“砖家”，为了一些好处昧着良心为某些人摇旗呐喊，拼命鼓吹。谎言被现实戳穿后，收获板砖无数，因此名为“砖家”），媒体的作用只是在经济现象发生了之后，产生很多吸引公众眼球的报道，导致经济现象的结果被放大，最后，非理性繁荣的非理性被放大到最大，泡沫破裂时候的破坏力则导致经济恢复的更困难。忽然想起巴菲特的投资名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，不知道到时候清醒的能有几个？
很是遗憾，也很是震撼，差不多一年前就把这本书买回来了，但是一向没有列入阅读重点。还是先让你和我一齐分享下这本书绝妙的闪光点，也许更为适宜：
股市大幅度下跌以后，房地产也会出现较快上涨。(这个观点对于中国股市和解释还是具有说服力的)。
自由市场的一个基本缺陷就是：经济的繁荣总是会伴随着道德标准的衰退，直到一些丑闻或者巨大震撼事件暴露出来。(麦道夫事件以及AIG高管奖金分配，对这个法则做了最直接而深刻的注解)。
贷款人无抵押贷款超过2年半收入，传统上就认为这个人贷款过高。(比较我们这天按揭总款，这个数据保守的让人感到夸张)。
美国按揭28/36原则：抵押借款不能超过贷款人总收入的28%，贷款人的贷款总额不得超出总收入的36%。(看看这个数据，你也许会冷汗淋漓)。
股价是由真实价值推动的。(想想你对股市的看法，你对股价的看法)
当然如果仅仅只有这些，我还只能说这本书比较精彩。他够不上对笔者的震撼。细心的读者也许会发现，很久以来，这个博客基本上看不到对房地产具体项目的论述，而是一些关于宏观经济，关于城市和关于行业经济的论述。正是基于对这些领域的理解，以及心得，这本书带给笔者的才是震撼性思维：
中国从改革开发30年以来，房地产市场开放以来，房地产收益率为6%/年，股票是10%/年(一个上海的房地产商人的统计数据，他有一个专职的股票理财人，他的合作伙伴经营者上海银七星室内滑雪场，在20笔者所在的企业以前试图引进这个商业项目，到目前为止，他是笔者接触到非核心区最为成熟的商业发展模式，这点在这天笔者仍然十分确信)。中国改革开放30年GDP平均增幅超过8%(没有确切数据，但是能够看到成型的图表)，1982年—，中国平均储蓄率为：6.42%(一年期，且没有包含88、89年期间银行保值储蓄的保值率)，中国平均贷款利率约为9%(一般而言存贷款利差在2—3%之间)，CPI年平均增长率为6.1%。
所有基本数据齐全了，因为股市投资收益率和楼市投资收益率数据非官方渠道，因此你只能看做是一个近视数据，透过近视数据你能获得的信息是，将钱存在银行并不会比你投入在房地产市场少赚钱，甚至还会更高；如果你是贷款投资房市，那么亏损是肯定的。从长周期数据来看，基本不支持投资房地产市场会增加你的财富。但是你会发觉投资房地产市场确实让某些人变的更加富有，这个原理我们也认同，关键在于我们对于投资市场波动的态度。那里涉及到穷人经济学和富人经济学的差别，因为资本市场是连带市场，也就是我们所说的祸不单行更大频率发生在穷人身上。原因很简单，因为你把仅有的资产全部投资，但是在资本市场下跌时候，你的就业，你的工资可能会受到连带影响，而你被迫在低位割肉，因此被迫亏损，其主要原因在于你无法自由选取交易时间给你带来的投资损失；第二个法则就是，你没有充裕的时间和财力调整你的投资策略，比如我们都明白，如果房地产开发商从一开始就购地并不进行生产销售，那么无限囤积土地一不会有亏损风险，二会获得更大收益，但是如果资本不富裕，你被迫将购置的土地用于开发，但是当你把土地消耗掉以后，再次购买土地的时候，土地价格上涨必须会超过房地产利润的上涨幅度。这也就是房地产企
业，往往会一个项目失败，导致整个公司倒下的原因。从公司规模来说，万科是全国最大的房地产公司，但是相对于李嘉诚先生来说，万科显然仍然属于穷人，因此两者行为差别就显现出来，万科被迫对地王进行开发，而李嘉诚则能够停止投资，搁置开发等待开发时间来获利。
上面我们探讨的是绝对富裕与相对富裕的投资案例。因此纯粹的投资，对于大多数人来说，不是致富的手段和方向。【穷爸爸和富爸爸】只是给你编织了一个惊心动魄的美丽传说，当然这种传说在你身边或许可能真实存在。但你必须要相信，这个会是极少数个案，而不构成大家致富的共同途径。
因此对于股市和楼市，书的作者给出的答案，其实并不新鲜，只是因为前面超多的论证而显得更有说服力。就是分散投资，让自己变的象富人一样进行交易。在保障生活充裕的状况下，运用时间杠杆来调整你的投资策略和节奏，不要相信你的智慧去给市场博弈。作者罗列的美国股市20多年时间证明，基金仅仅能获得股市大盘正常的盈利，当然这点也能够说明，在中国几乎无一基金公司盈利的现实状况，英雄不是总会出现的，在这个多方博弈市场，即使英雄也会发出好汉难敌四手的感慨，英雄就这样被消灭的。
当然文章的多数推荐，仅仅针对那些相信自己仅仅是这个社会普通大众一员的群体，对于自己智慧具有相当自信的人，也许本文观点可靠性就显得不值一文。依照笔者的经验，投资策略对于个体的价值并不大，比如你在去买一只股票和去买黄金或者20去购置房屋，你仔细分析后，你会发觉其实他们收益率都大致相当。当然如果全部存入银行你会发现你的亏损，这仅仅是你把周期设置在6年时间，如果再向后延续一个6年，或者两个6年，你会发现他们之间的差异其实是无比小的。
昨忽有一感，如人生能重新选择，桂明觉有四种挺让我激情澎湃的，第一就是做个小说家，远的不说冯梦龙，就像现今的王朔、刘震云、余华、张大春之流，讲故事的能力异常彪悍，会讲故事势必思想丰富，这亦是我所追求的；第二就是做个玄学家，天朝历史、哲学等人文学科研究统统撇开玄学，在桂明看来确实有失偏颇，试问共军区区八千万之众无神论者，对抗世界主流的有神论，基督以信上帝、得永生在全球就有20亿以上的教徒，共军高举唯物论的大旗，就连孔子也只敢说“未知生，焉知死”，而有着“半壁江山一纸书”丰功伟绩的汉文帝刘桓对青年才俊贾谊也是“可怜夜半虚前席，不问苍生问鬼神”而共军对于自古一脉相承的有神论活动皆以封建迷信打发之，试问此举有木有考虑到我们这些不太向组织靠拢的唯心需求。第三，当然是现今时代的需求、时代的宠儿最赤手可热的金融才俊，远不说巴菲特、索罗斯老人家、近的如杨百万、“缠中说禅”李彪（据说曾操盘亿安科技）、带头大哥777（现在好凄惨，沦落到一个劲的在网上推销书，不过我还是一如既往的看他的博客）、王亚伟、孙建波等在金融市场呼风唤雨、一呼百应、指点股市、激扬文字；不仅名利双收，而且也抱得美人归，如台湾第一甜姐侯佩岑（婚后王牌大明星居然停了，至今桂明还难以释怀）、萨顶顶等都花落金融才俊。第四无疑还是桂明的老本行----地下工作者，记得在激情燃烧的上个世纪六十年代，一位姓毛的伟人对我们行业下达过最高指示“开发矿业、大有可为”，古人梦寐以求的“采菊东篱下、悠然见南山”的隐居生活就是我们最好的写照，古语云“小隐隐于市、大隐隐于洞”在这个物欲横流、玉体横陈、官二代、富二代横行的年代，我们居然能淡泊、洒脱的挥手告别沉鱼落、闭月羞的师妹们，前仆后继地钻入村姑无处寻的大山深入的矿井里，我们当真、果然才是这个时代的隐者。
闲言少叙，正题要紧，却说桂明在新世纪的第二年，掐指一算，众所周知就是2001年，不才考上高中，才上高一，虽课业繁重，但那会有些误入歧途，有点文青的范，整天诗文不离手，偶尔也做做小诗，那会流行下半身现代主义风格，但无奈小县城，能阅读的只有读者、知音、故事会等人文社科类期刊杂志，当然最上档次的还是读者，那会从《读者》上看到美国原版桂明因其在信息不对称理论的杰出成就获2001若贝尔经济学奖，那时开始知道劣币驱逐良币及柠檬市场，当是时还是有点小感慨，乖乖，这么简单的观点就能获若贝尔奖啊，从此就开始对经济学产生了浓厚的兴趣，2010年一口气看了好些佛学书，心态变好了些，6月底重新杀入股市，到年底有所斩获，期间由于王牌大明星停播，故找来不少耶鲁大学公开课取代之，刚开始看博弈论，不过了无新意，所讲大部分已懂，后来看罗伯特希勒讲金融课，罗伯特希勒人巨帅，讲课时，时常从骨子里甩出的微笑贼迷人，刚开讲他就推荐自己2000年出的《非理性繁荣》，而《非理性繁荣》之前也颇有耳闻，但不知是这丫写的，因当时手头上还有很多书要看，就没有立即购买，一晃就到了上个月，当时原本是想买原版英文的，但是要160多，于是作罢，在当当买了中文版，书到几天后开了个头，便匆匆煞了尾，大概只看了20多页，本周末由于木发工资，闲来无事，从昨天下午看到今天中午，草草翻了一遍，还是颇有所获的。预知所获几何，且听桂明慢慢道来。
首先非理性繁荣是在1996年底由格林斯潘所讲的，后来该词成为格老所有讲话中被引用最多的一个词，1994年初道指还在3600点附近徘徊，而到1999年却已突破了11000点，以道指为代表的股市整体价格在五年内总涨幅超过了200%，然而为何称这股市的繁荣为非理性呢，同期的一些基本经济指标并没有同幅增长，美国居民个人收入和鸡的屁增长不到30%，如果剔除通胀，这个数字还要降低一半，而企业利润增长也不到60%，故股价如此大幅度的增长是缺乏实际经济基础的，从历史上看，这种情况也不会持久。
书中第二章，希勒就通过大量的数据、详细的分析指出长期来看投资房地产的回报是不理想的，其中很多的观点都挺全面，能深深地让人有共鸣，比如居住在大城市的人们经常 他们确信居住在这些地区具有得天独厚的'优势，人们可以享有生活在名人聚居区的声望，也可以从这些地区的商业机会中获取利益。那里的居民很容易认为，会有越来越多的人抱有和他们一样的想法，人们会继续哄抬他们所在城市的房地产价格，房地产市场的非理性繁荣开始出现。但事实上，如果房价相对于居民收入涨得太高，人们就很，难负担得起一套像样的住房。人们的想法也会因此发生改变。他们将逐步意识到，居住在大城市里给人们带来的声望并没有那么重要，尽管个别城市由于拥有独特的商业活动而名声在外。人们会发现拥有同样商业活动的其他中心在不断建立起来，最后会引发企业重新选址，人口会由老的中心向新的中心转移，从而对老中心的房地产价格产生压力。除此之外，过高的房价将带来政治压力，迫使政府放松对土地使用的限制，最终导致这些大城市住房供给（如高层公寓）的增长。
在第三章的促使市场泡沫产生的12个因素中的市场经济的疾速发展与业主社会中也有有趣的解释，甚至让我掩卷深思。
第四章说实话对我炒股在理念上是很有启发的，炒过股后看这章确实受益匪浅，这章详细阐述了放大机制：自然形成的蓬齐过程（通过一种反馈环），这章虽篇幅不多但笔记最多。
高潮精华后希勒还围绕文化、心理因素等方面再展开发表真知灼见。.。.。.
罢，罢，累了，长话短说，以后再叙。总之一句如果要炒股、炒房，甚至买房等投资，这本书都可以是奉为圭臬的一本书，桂明倾情推荐。
最近在看两本书《黑天鹅效应》、《非理性繁荣》，觉得是两本很不错的书，推荐阅读。对于经济、股市、楼市的分析很有启发作用，尤其是罗伯特。希勒的《非理性繁荣》对整个美国股市和楼市的梳理，论据充分、有条有理，不愧是大学问家的作品。而我越发觉得“地球上没有新事物”。一个对美国经济了解深刻的人对于世界其他地方的类似现象应该很容易把握，当然也越容易利用机会赚取财富。反推之，如果想了解当今中国的经济现象，先学别人的理论经验，看到本质，添加入中国所特有的影响因素，会相对容易理解些。
股市、楼市有“死多头”和“死空头”两种说法，所谓“死多头”就是偏执的一直看多的人，而“死空头”当然就是一直看空的人咯。我本身是一个极容易乐观的人，有些时候甚至是盲目的乐观，但是对于中国的楼市，中期并不看好。楼市一直在疯涨，绝大多数人都认为房价不会降。有人跟我说，中国就是能走出中国特色的楼市，让楼市持续上涨，只要政府想让它涨就能一直涨下去。也许我比较愚钝，但我从未见过一个国家的发展可以逆经济规律而一直健康前行的。有些东西“出来混的迟早是要还的”，种下的因总是要收获果的。一旦楼市的“非理性繁荣”走到尽头，承受巨大痛苦的终是百姓，因为既得利益者有他们自己的好去处。
在经济现象中，媒体的影响力是个不容忽视的重大因素。媒体的作用不是预知将要发生的事情（所谓的一些专家不过是“砖家”，为了一些好处昧着良心为某些人摇旗呐喊，拼命鼓吹。谎言被现实戳穿后，收获板砖无数，因此名为“砖家”），媒体的作用只是在经济现象发生了之后，产生很多吸引公众眼球的报道，导致经济现象的结果被放大，最后，非理性繁荣的非理性被放大到最大，泡沫破裂时候的破坏力则导致经济恢复的更困难。忽然想起巴菲特的投资名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，不知道到时候清醒的能有几个美国金融学教授罗伯特·J·希勒的新作《非理性繁荣》出版后，引起了人们广泛关注。在此书中，希勒用了较多的金融行为学理论来解释九十年代后期美国股市的泡沫成因。
由于中国股市这几年的连续上涨对投资者的心理冲击，这在美国股市更为剧烈。
希勒就指出，那些相信股市会下滑和连续减速的人由于年复一年不断地出现判断错误，对自己的坏情绪很敏感。
那些不断预测下滑的人由于总是在错，会痛苦地感觉到丢面子。由于对认识世界的满意程度是自尊和个人身份的一部分，很自然地，以前悲观的人想建立一个不同的世界观，或至少会在公众面前呈现出不同的态度。也正因为如此，“空翻多”的能量有时会很强大，甚至很多人在高位也奋不顾身地涌入市常
尤其是当股票投资已�
对于人们为什么不能做出独立的判断和选择，一般的解释是迫于社会压力的屈从，人们害怕被看成是另类或是傻瓜，他们的判断受到了动遥
但社会心理学家早在五十年代就通过实验表明，人们未必是害怕在一群人之前表达一个相反的观点，而是“传统理性”告诉他们，当大部分人都做出相同判断时，那么差不多可以肯定，大部分人是正确的。所谓顺势而为。
人们对股评家、分析师和经济学的所谓“权威”的依赖感。尤其是在社会分工日益明显的今天，人们信赖专家成为一种习惯，总以为专家推荐的股票或走势的看法是经过深思熟虑的，跟他们走没错。
还有一点也颇值得关注，就是投资者经常对价位高估习以为常，只有等到股价跌了个50%甚至100%，才恍然大悟。心理学家已经证明，人们在模棱两可的情况下做出的决定往往会受到身边因素的影响。
每个人都想知道，对于股市，什么是利好消息？只要抓住利好消息，人们就可以通过投资来赚钱。希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。
通货膨胀高是利好消息？不是。低通涨是利好？不是。
人口生育高峰利好？不是。人口增长减速利好？不是。
有战争是利好？不是。和平年代是利好？也不是。
新闻影响政治和立法是利好？不是。新闻失去对政治的影响力是利好？也不是。
在最近二十多年来，全球的金融学家通过他们对于现实世界的研究，发现了以上这些答案。而这些答案本身所暗示的可能的规律，则足以让任何一个认为，或者曾� 经济学成为一门科学，其原因就是因为确定了“人是理性的”这一基本假设。尽管在经济学的发展过程之中一在有人试图以实证的研究去证伪这一基本假设，但他们持续的失败一度使人们坚信，我们如果发现有任何事情可以动摇“理性人”这一基本假设，那只能说明我们的研究不够深入。但金融学的发展及对现实世界的研究使我们再次回归为怀疑者：这一假设可信吗？
在二十世纪末，金融学开始成为一门正式的科学，不再从属于经济学。但是，希勒在这个时候警告投资者不要过于相信自己已经可以掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以提供什么确定的结论，而且不能可以理性地预测和理解股价的波动。希勒指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。
什么是股价？学院派的说法是“资产定价”。但是，任何定价都会遭到投资者的质疑：为什么我们要用这么多的钱(股价)去买一份资产呢？这看起来是个经济学问题，却反映了投资的心理动机。
通俗的解释是，现在花所买的是这份资产将来的回报。因此，与现在的股价接受，是建立在人们对未来的现金流期待和潜在风险评估。而这样的预测又是基于人们对于当前这份资产的评估。这是一个非常有趣的悖论。简单地说，投资者对于现在的付，出，取决于对将来的预期，然而预期又建立在对现在的分析之上。
关键问题是什么变量能够确保对未来的预测是可靠。希勒悲观的指出，一些潜在因素，对股价的影响超过一些常规的因素。比如，1989年10月13日的一次股市暴跌，整个股市市值缩水了6.91%。当时，人们普遍认为这次暴跌和ual公司的一项杠杆交易失败有关，实际上ual暴跌只能解释全部市值的1%下降。有趣的是，事后对于市场交易员的调查结果显示，只有36%的人在这场暴跌之前听说了ual的交易失败，也就是说股市缩水过程中，有其他因素带动，导致了另外5.91%的损失。
目前最经典的例子是1929年到1933年美国的金融危机。至今没人找出它是由哪次具体事件引起的。金融危机爆发前几天里，全球也就只发生了这几件大事。你也可以参与到这场评判中来，看看哪个最有可能是一种可以引起危机的事件。
1.州际商会将推进其收回超额铁路收入的计划；
2.康涅狄格州制造者协会成功的引入了一条有利的关税条款；
3.墨索里尼演讲称法西斯主义下的人民能面对任何危机；
4.法国总理候选人爱得华德宣布了其未来内阁中的外交部长；
5.一架载有七人的英国飞机在海上失踪；
6.格拉夫计划探险北极；
7.大卫的小分队正向南极推进。
对于导致股价变动的原因，希勒试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人� 这是一个庞大的模型，变量集合可能是无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和理性或许对宏观性的股份波动有更大的影响。
希勒的《非理性繁荣》一书成书于二十世纪末，其所讨论的事件及文化都只涵盖了美国，最多加上欧洲。对于中文的读者来讲，与讨论理性是否应该成为金融学的前提等深奥问题相比，与中国有关的思考或许会使我们更感兴趣。看我们的赌博文化，媒体与政治，投资工具等与希勒所讨论的美国有什么不同，而我们又应该如何去看待今日的中国，为我们的情绪去定价，更重要的是，思考如何避免这种情绪化的投资给我们带来的不良的影响。
关于这本书我并没有像以往一样去买一本而是直接在网上下载的电子文档来读的。首先，先简单介绍一下这本书吧。《非理性繁荣》书名取自美国联邦准备理事会理事主席葛林史班1996年底在华府希尔顿饭店演讲中，谈到当时美国金融资产价格泡沫时所引用的一句名言。从那时起，许多学者、专家都注意到美国股市因投机风气过盛而引发的投资泡沫现象。英国《经济学人》杂志甚至多次预言美国的投资泡沫将破，可是每当美国股市有衰竭的症候时，就会有另一股投机热潮注入，让股市得以暂时维持不坠，直至近日方有软着陆的迹象。
在《非理性繁荣》（第二版）中，罗伯特·希勒教授对20xx年第一版的内容进行了适时的修正和更新，重新阐述了市场波动这一给他带来国际声誉的主题。希勒在第二版中开辟了一个新的领域，他以一种更加清晰和彻底的方式向我们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。
在第一版中，希勒教授成功地预言了股市的下跌，而在本书中，他将研究扩展到了目前炙手可热的房地产市场，用了一章的篇幅来论述美国国内和国际房价的历史走势。
在本书中，希勒通过大量的证据来说明，如果20世纪90年代末的股市，目前房地产市场的繁荣中隐含着大量的泡沫，并且最终房价可能在未来的几年中开始下跌。他认为，20xx年股市泡沫破灭之后，许多投资者将资金投向房地产市场，这使得美国乃至世界各地的房地产价格均出现了不同程度的上涨。因此，非理性繁荣非没有消失，只是在另一个市场中再次出现。
在第一版的基础上，希勒教授描述了金融市场波动的心理根源，并且着力列举和论述了自由市场经济中，资本市场所固有的不稳定性。比如，艾伦·格林斯潘著名的“非理性繁荣”演说给人们带来的影响。
他认为，最终摆脱这种困境的途径在于社会制度的改进，比如进一步完善社会保障制度，增加保险品种以保障人们的收入和住房，以及更加分散化的投资选择。就像该书的第一版一样，《非理性繁荣》的第二版一定会吸引更多的人阅读和讨论。
《纽约时报》的保罗·克鲁格曾这样评价这本书曼罗伯特·希勒先生揭示了金融市场非理性的一面，在这方面，他比同时代的其他任何经济学家做得都多。”罗伯特﹒J﹒希勒著于20xx年的《非理性繁荣》，正是一本分析美国上世纪末股市繁荣现象，以及整个20世纪美国股市发展的重要作品。“非理性繁荣”一词，源于美国联邦储备委员会主席艾伦﹒格林斯潘。1996年12月5日，面对全球股市的持续繁荣与大幅上涨，作为当时美联储主席的格林斯潘在华盛顿对当下的股市做出了“非理性繁荣”的判断。这一判断震惊了世界，被称为“格林斯潘震撼”并导致欧美股市暴跌。但在这之后，美国股市出现了长达三年的大牛市，道﹒琼斯工业股票指数（道指）从6500点一路上涨至12000多点，格林斯潘对股市的判断被彻底否定。从那以后，格林斯潘就对全球股市三缄其口，就连当年纳斯达克股市上涨至5100多点、市盈率已达850多倍时，格林斯潘也没有对股市发表任何评论。
20xx年，希勒使用“非理性繁荣”为题著书，成为当年投资类图书经典。此时，道指突破了11700点，距离1896年5月26日公布时的40、94点，增长了286倍；距离1972年11月14日的1003、16点，增长了11、7倍；距离1995年11月21日的5023、55点，增长了一倍。即便是在道指诞生一百年的20xx年5月间，指数也在11000点区间。从这个总体趋势上来看，股市一直向上，走向繁荣。但是，1929年股市*盘，直到60年代才再次回到原来的点位；70年代的股灾，也是到了90年代初才再次回到原来的位置。和中国股市18年间五次起落相比，美国的股民可谓是既有幸福的一代，又有痛苦的一代；而中国的股民，却只是悲喜交加的一代。
这本为20xx年处于网络股和科技股泡沫中的美国投资者所写的书，善意地给出了这样一个结论：
“公众常被认为学会了股票在下跌之后总会反弹这个基本常识。我们已经看到，许多证据证明大部人是这样想的，但是他们想错了。股票可以下跌，而且可以下跌许多年。股票市场可以被高估，同样可以低迷许多年。
“公众常被认为了解到，从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，所以长期投资者投资股票会好一些。我们看到，有证据表明大部分人都是这么想的，但他们又想错了。在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。
“公众也常被认为了解到，股票投资聪明的做法在于选择共同基金，因为它们了解市场的变化。我们发现大部分确实是这么想的，但是他们又一次错了。选择业绩良好的共同基金所获得的收益比投资者想象得要少。”
既然被评为年度最佳读物，至少说明讲得内容得有一些道理能够支持结论，并且说服了一些读者。作者列举了12条主要原因用以说明20xx年牛市的形成诱因，社会力量如何形成了一个天然的放大机制以推动牛市不断走高，新闻媒体和新经济思想如何扮演关键性角色，以及投资者群体又是如何一起在人性的作用下共舞狂欢。放在20xx年的春天来看，除了12条诱因的其中二三要对其略略地调整之外，其它的一概不动，我认为应该也可以对当下中国的股市进行完整地诠释了。
价值投资的先行者，巴菲特的师傅格雷厄姆经过多年的打拼，格雷厄姆联合账户到1929年为止资金已达250万。但是随后的*盘以及之后的危机接踵而来，尽管格雷厄姆非常小心谨慎，还是在1930年损失了20%。以为最糟糕的时候已经过去，他又贷款来投资股票，然而所谓的底部一再被跌破，1932年联合账户跌掉了70%之多，格雷厄姆也濒临破产。痛定思痛，格老力著《有价证券分析》（SecurityAnalysis）一书，是对1929年西方世界经济大萧条深刻反思的产物，奠定了格老作为美国及至世界的证券分析家与投资理论家的地位。年轻的巴菲特看了1942年格老的又一部力作《聪明的投资人》之后，毅然决定选择哥仑比亚大学就读并终生追随格老。
格老虽有价值投资理论，但生不逢时，30年代的大萧条和40年代的世界大战使其无用武之地。但是巴菲特幸运得多，格老的理论让他四十余年来大放异彩，直至登上世界首富的宝座。巴氏1963年收购并改组了BerkshireHathaway公司，使其成为他的投资利器。但是不幸的事情还是没有放过他和其它任何投资者：70年代的两次世界性经济危机以及水门事件的双重打击，使美国工业生产下降22％，失业率高达11％，通货膨胀率达到18％，道琼斯工业平均指数从1973年1月的最高点1016点下跌到1974年底的557点，纽约股票交易所市值下跌了40%。1974年巴菲特的个人财富也缩水超过50%。自1982年底美国经济摆脱战后最严重的一次经济危机进入复苏以来，美国已经历了长达95个月的经济扩展，创下了举世瞩目的和平时期持续时间最长的经济扩展记录。80年代初期，股票价格开始回升，到1987年8月份道指达到2722点。10月19日，华尔街爆发了历史上最大的一次股票崩溃，单日跌幅达22、6%，巴菲特损失了市值的25%。1999年3月16日，在美国经济继续强劲增长、无通胀压力和网络、科技泡沫的推动下，道指一度突破10000点大关。而巴菲特则在泡沫中业绩平平，1999年竟然只有0、5%的回报。
结果呢？巴菲特20xx年致股东的信中写到：“20xx年我们的资本净值收益为123亿美元，这使得我们的A股和B股的账面价值同时增长了11%。在过去的43年里（意味着自这一任管理层接手那天开始），我们的股票账面价值已经从每股19美元涨至78008美元，相当于每年21、1%的综合增速。”
看上去，希勒的观点和巴氏的业绩存在矛盾，其实不然。希勒所指得是普遍意义上投资领域的规律；而巴氏则是在规律的之下，运用价值投资所产生的特殊效果。
我们需要做的事情，一是判断我们所处的时代会向着什么样的趋势前行，二是能够更加深入地思考和检视自己的投资理念，找到有哪些是属于自信过度，又有哪些是属于异想天开。
总而言之，这本书可以算是一本经典之作，无论我们是否是做金融研究的都应该读一下这本书。
金融是现代经济的核心。随着中国经济的日益繁荣，储蓄、股票、房贷、基金、债券等金融理财产品，已深入千家万户，与百姓生活息息相关。可以说，当今社会几乎人人离不开金融，学金融，懂金融，是社会发展的必然，是时代进步的需要。因此，作为当代青年，应将金融学作为自己的一项人生必修课。经朋友推荐，我阅读了金融系列图书之一的《非理性繁荣》，对股票投资有了新了认知，颇有收获。
《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫：暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种情况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是非常惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。
对于股市，“什么是利好消息”是每个人都想知道的，只要掌握利好消息，人们就可以通过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不要过于相信自己已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以提供确定的结论，而且不能完全理性地预测和理解股价的波动规律，作者指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。
对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人� 犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。
在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性”因素的。影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。我们当然不能说投资者是赌徒，可是谁敢说自己没有赌心？亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比较自信，觉得自己肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，可是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病”也就由此而产生了。这本书中总结了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。
关于这本书我并没有像以往一样去买一本而是直接在网上下载的电子文档来读的。首先，先简单说一下这本书吧。《非理性繁荣》书名取自美国联邦准备理事会理事主席葛林史班底在华府希尔顿饭店演讲中，谈到当时美国金融资产价格泡沫时所引用的一句名言。从那时起，许多学者、专家都注意到美国股市因投机风气过盛而引发的投资泡沫现象。英国《经济学人》杂志甚至多次预言美国的投资泡沫将破，但是每当美国股市有衰竭的症候时，就会有另一股投机热潮注入，让股市得以暂时维持不坠，直至近日方有软着陆的迹象。
在《非理性繁荣》（第二版）中，罗伯特希勒教授对第一版的资料进行了适时的修正和更新，重新阐述了市场波动这一给他带来国际声誉的主题。希勒在第二版中开辟了一个新的领域，他以一种更加清晰和彻底的方式向咱们展示了那些可能动摇经济运行和严重影响人们生活的市场泡沫的产生和破灭。
在第一版中，希勒教授成功地预言了股市的下跌，而在本书中，他将研究扩展到了目前炙手可热的房地产市场，用了一章的篇幅来论述美国国内和国际房价的历史走势。
在本书中，希勒透过超多的证据来说明，如果20世纪90年代末的股市，目前房地产市场的繁荣中隐含着超多的泡沫，并且最终房价可能在未来的几年中开始下跌。他认为，20股市泡沫破灭之后，许多投资者将资金投向房地产市场，这使得美国乃至世界各地的房地产价格均出现了不一样程度的上涨。因此，非理性繁荣非没有消失，只是在另一个市场中再次出现。
在第一版的基础上，希勒教授描述了金融市场波动的心理根源，并且着力列举和论述了自由市场经济中，资本市场所固有的不稳定性。比如，艾伦格林斯潘著名的非理性繁荣演说给人们带来的影响。
他认为，最终摆脱这种困境的途径在于社会制度的改善，比如进一步完善社会保障制度，增加保险品种以保障人们的收入和住房，以及更加分散化的投资选取。就像该书的第一版一样，《非理性繁荣》的第二版必须会吸引更多的人阅读和讨论。
《纽约时报》的保罗克鲁格曾这样评价这本书曼罗伯特希勒先生揭示了金融市场非理性的一面，在这方面，他比同时代的其他任何经济学家做得都多。罗伯特qJq希勒著于年的《非理性繁荣》，正是一本分析美国上世纪末股市繁荣现象，以及整个20世纪美国股市发展的重要作品。非理性繁荣一词，源于美国联邦储备委员会主席艾伦q格林斯潘。1912月5日，应对全球股市的持续繁荣与大幅上涨，作为当时美联储主席的格林斯潘在华盛顿对当下的股市做出了非理性繁荣的决定。这一决定震惊了世界，被称为格林斯潘震撼并导致欧美股市暴跌。但在这之后，美国股市出现了长达三年的大牛市，道q琼斯工业股票指数（道指）从6500点一路上涨至12000多点，格林斯潘对股市的决定被彻底否定。从那以后，格林斯潘就对全球股市三缄其口，就连当年纳斯达克股市上涨至5100多点、市盈率已达850多倍时，格林斯潘也没有对股市发表任何评论。
2000年，希勒使用非理性繁荣为题著书，成为当年投资类图书经典。此时，道指突破了11700点，距离1896年5月26日公布时的40.94点，增长了286倍；距离1972年11月14日的1003.16点，增长了11.7倍；距离1995年11月21日的5023.55点，增长了一倍。即便是在道指诞生一百年的5月间，指数也在11000点区间。从这个总体趋势上来看，股市一向向上，走向繁荣。但是，1929年股市崩盘，直到60年代才再次回到原来的点位；70年代的股灾，也是到了90年代初才再次回到原来的位置。和中国股市间五次起落相比，美国的股民可谓是既有愉悦的一代，又有痛苦的一代；而中国的股民，却只是悲喜交加的一代。
这本为2000年处于网络股和科技股泡沫中的美国投资者所写的书，善意地给出了这样一个结论：
公众常被认为学习并领悟了股票在下跌之后总会反弹这个基本常识。咱们已经看到，许多证据证明大部人是这样想的，但是他们想错了。股票能够下跌，而且能够下跌许多年。股票市场能够被高估，同样能够低迷许多年。
公众常被认为了解到，从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，因此长期投资者投资股票会好一些。咱们看到，有证据证明大部分人都是这么想的，但他们又想错了。在数十年的时刻里，股票并不比其他投资优越，也没有理由坚信它将来也会这样。
公众也常被认为了解到，股票投资聪明的做法在于选取共同基金，正因它们了解市场的变化。咱们发现大部分确实是这么想的，但是他们又一次错了。选取业绩良好的共同基金所获得的收益比投资者想象得要少。
既然被评为年度最佳读物，至少说明讲得资料得有一些道理能够支持结论，并且说服了一些读者。作者列举了12条主要原因用以说明2000年牛市的构成诱因，社会力量如何构成了一个天然的放大机制以推动牛市不断走高，新闻媒体和新经济思想如何扮演关键性主角，以及投资者群体又是如何一齐在人性的作用下共舞狂欢。放在的春天来看，除了12条诱因的其中二三要对其略略地调整之外，其它的一概不动，我认为就应也能够对当下中国的股市进行完整地诠释了。
价值投资的先行者，巴菲特的师傅格雷厄姆经过多年的打拼，格雷厄姆联合账户到1929年为止资金已达250万。但是随后的崩盘以及之后的危机接踵而来，尽管格雷厄姆十分留意谨慎，还是在1930年损失了20%。以为最糟糕的时候已经过去，他又贷款来投资股票，然而所谓的底部一再被跌破，1932年联合账户跌掉了70%之多，格雷厄姆也濒临破产。痛定思痛，格老力著《有价证券分析》（SecurityAnalysis）一书，是对1929年西方世界经济大萧条深刻反思的产物，奠定了格老作为美国及至世界的证券分析家与投资理论家的地位。年轻的巴菲特看了1942年格老的又一部力作《聪明的投资人》之后，毅然决定选取哥仑比亚大学就读并终生追随格老。
格老虽有价值投资理论，但生不逢时，30年代的大萧条和40年代的世界大战使其无用武之地。但是巴菲特幸运得多，格老的理论让他四十余年来大放异彩，直至登上世界首富的宝座。巴氏1963年收购并改组了BerkshireHathaway公司，使其成为他的投资利器。但是不幸的事情还是没有放过他和其它任何投资者：70年代的两次世界性经济危机以及水门事件的双重打击，使美国工业生产下降22％，失业率高达11％，通货膨胀率到达18％，道琼斯工业平均指数从1973年1月的最高点1016点下跌到1974年底的557点，纽约股票交易所市值下跌了40%。1974年巴菲特的个人财富也缩水超过50%。自1982年底美国经济摆脱战后最严重的一次经济危机进入复苏以来，美国已经历了长达95个月的经济扩展，创下了举世瞩目的和平时期持续时刻最长的经济扩展记录。80年代初期，股票价格开始回升，到1987年8月份道指到达2722点。10月19日，华尔街爆发了历史上最大的一次股票崩溃，单日跌幅达22.6%，巴菲特损失了市值的25%。3月16日，在美国经济继续强劲增长、无通胀压力和网络、科技泡沫的推动下，道指一度突破10000点大关。而巴菲特则在泡沫中业绩平平，19竟然只有0.5%的回报。
结果呢？巴菲特20致股东的信中写到：咱们的资本净值收益为123亿美元，这使得咱们的A股和B股的账面价值同时增长了11%。在过去的43年里（意味着自这一任管理层接手那天开始），咱们的股票账面价值已经从每股19美元涨至78008美元，相当于每年21.1%的综合增速。
看上去，希勒的观点和巴氏的业绩存在矛盾，其实不然。希勒所指得是普遍好处上投资领域的规律；而巴氏则是在规律的之下，运用价值投资所产生的特殊效果。
咱们需要做的事情，一是决定咱们所处的时代会向着什么样的趋势前行，二是能够更加深入地思考和检视自我的投资理念，找到有哪些是属于自信过度，又有哪些是属于异想天开。
总而言之，这本书能够算是一本经典之作，无论咱们是否是做金融研究的都就应读一下这本书。
一、《会跳舞的向日葵》读后感
我有一本我喜爱的书——《会跳舞的向日葵》。书中的主人公是香草，她活泼、可爱、善良、胆大，同学对对说她是个假小子，可她也不在乎，这便让我联想到了现在的我们，胆小、骄傲，爱撒娇，更让我觉得失去了孩子的本性，变成了“小大人”。
这书里还有许许多多的精彩故事，比如：用汤洗澡、乌龟蛋**、荣誉、作文的肚子和尾巴、红衣阿麦……最有趣的还是名叫“报礼”的礼物。说香草给小牛一份礼物，小牛说，不能轻，也不能重。香草点头答应了，第二天，香草如约捧着纸箱上学，小牛高兴极了，忙打开箱子，一看，不由大叫：“蚂蚁”。瞬间，蚂蚁倾巢而出，一会儿工夫便浩浩荡荡地爬满了小牛的课桌、书本和文具，连他手臂上、身上也爬着成串的蚂蚁。老师看不下去了，就让香草回了家，香草伤心极了。
这个故事，让我感触很深。香草聪明又顽皮，给同桌礼物也别出心裁，大人会给香草“差生”、”淘气包“、”后进生“等一些形容不上进的词语，当我没看这本书时，我对淘气包的理解也是这样，但我看了《会跳舞的向日葵》这本书后，对”淘气包“这个词有了进一步的认识。
我觉得书中的香草虽然是个淘气包，但她机智。只不过时常受人冤枉，在老师眼里才逐渐变成了淘气包。别看她淘气，故事中，这”假小子“也不赖。上三年级时，老师换了，以前的老师对香草不搭理，可在颜色老师眼里，香草是个爱思考的好孩子。正因为凡事都要打破沙锅问到底，才被以前的陈老师讨厌，而在颜色老师的呵护下，淘气、学习差的小香草成了尖子生……总之，有香草的地方，每个人都会不寻常，每天都不一样。我十分佩服秦文君阿姨的笔墨，她在讲述每一个故事时，总能那样诙谐、幽默，把孩子的天性毫无保留地展现出来。
其实，在我们身边，像香草这样古怪的孩子有很多，有时，我甚至觉得他们非常可爱。其实他们(她们)更需要朋友，更需要同学、老师的帮助和鼓励，让家长更多地去了解孩子的内心世界。我想，本书的作者也是想表达这种想法吧！
二、《晏殊应试不欺君》读后感
“人无信不立”、“轻诺必寡信“这些名言想必大家从小就会读会背了，但我去百思不得其解。直到今天，我读了《晏殊应试不欺君》这篇引人思索、耐人寻味的文章后，我心中的结才渐渐打开了。原来，这些名言的含义就是：要我们做人诚实守信。
《晏殊应试不欺君》这篇文章主要写晏殊自小聪颖过人，作文章可以说是给横捭阖，斐然成章，也以他那诚实的品质流芳百世，宋真宗皇帝也对他钦佩万分。读了这篇文章，我的感触很深。诚实守信，这四个字意思是忠诚老实，表里如一，做事恪守信约，履行诺言。它是我们中华民族的传统美德，是社会公德对人们待人处事的要求，也是我们应该遵行的道德标准。晏殊也正是拥有了诚实这种好品质才受到了宋真宗皇帝的信任、钦佩、好评。信用，人的第二生命。一个国家言而有信，才能得到人民的拥护；一个集体言而有信，才会增强它的凝聚力；一个人言而有信，才可以猁真正的朋友。相反，一个人如言而无信，不守信用，轻则会给人留下不好的印象等，重则被人们所唾弃，甚至会遗臭万年。当我读到晏殊对皇帝说“自己在十天前作过文章，希望皇帝能重改试题”时，我的心微微颤抖了一下，多么令人敬佩的品质啊！想想自己，与晏殊可真是天壤之别，平时不管别人向我提出要求，总是满口答应，到头来却没有履行。想想晏殊，真伟大，而我却是那么渺小。其实，我们应该从小就养成诚实守信的好品质，长大才能在社会立足，才能从事业上取得成功。守信，也是我们要具备的，凡答应别人的事，一定要放在心上，别说一套做一套。如果尽了努力还无法兑现，就应该向对方说明原因，这是尊重他人的表现。这样做，同学欢迎，朋友信任，友谊的天空必然广阔，相反，如果你轻诺寡信，到头来只会自食其言。诚实守信，它是做人之本，社会之基。
如果没有它，世界将变得多么虚伪，多么丑恶！啊，诚实守信，我赞美你！我更赞美诚实守信的人！
三、《呐喊》读后感
《呐喊》小说集是伟大的文学家、思想家和政治家鲁迅先生的作品。读过那么多的文学作品，《呐喊》文集却让人读过后荡气回肠，久久不能忘怀。
《狂人日记》,“疯言疯语”可所说的却未必不是真话。那本写满“吃人”的日记，是社会的真实写照。恐怖的封建压迫，毫不留情地扭曲了一条条灵魂；在仁义道德的面具下掩盖的是吃人的本质。狂人说：“没有吃过人的孩子，或者还有？救救孩子！”在那样的吃人社会里，人亦或是明哲保身，亦或是当一个吃人者，在哪里还有纯白的灵魂？那是发自内心的狂呼。任一个被压迫，被礼教呀得喘不过气的人都会自然而然的发出这样的呐喊。可是，最为可悲的是，在封建礼教的压迫与束缚下，人们却没有勇气发出这样的呐喊！狂人是幸福的，因为他的疯，使他摆脱了封建礼教的对心灵的摧残和压迫，也只有疯子才有权利拥有纯净的灵魂，希望这社会都是疯子！科举制度，八股取士，几千年来抹杀了多少有识之士，磨去多少个性的棱角，它所塑造的是无数条没有思想的，满口之乎者也的封建傀儡。多少人为了那四书五经竭尽了一生所能；多少英雄豪杰为了功名尽折腰。《孔乙己》是继《狂入日记》后第二篇评击封建礼教和封建文化的文章。主人翁孔乙扭曲的心灵已被封建文化所骨化，他穷因潦倒，被人们作为笑料；满口仁义道德，却为生活所迫也当起“梁上君子”,最终，死是对他最好的解脱，在封建压迫无处不在，无孔不入的社会，只有死人和疯子幸免于难，这是多么讽刺！《阿Q正传》是《呐减》中最具代表性的文章之一。他之所以如此家喻户晓，因为它“写出一个现代的我们国人的魂灵来”(鲁迅《俄文译本“阿Q正传”序》),即表现国民性的弱点。阿Q性格极其复杂，充满矛盾。他质朴而又愚蠢，受尽剥削欺凌而又不敢正视现实，妄自尊大；对权势者有着本能的不满，表现出某种自发的朦娩的革命要求，而又受到封建传统观念和正统思想的严重影响。但作为他的主要性格特征的是他的“精神胜利法”(通称“阿Q精神”),即在接连不断的失效中随时幻想自己是胜利者，用以自宽自解，自欺欺人。这种精神胜利法使阿Q不能正视自己的悲惨地位并沉溺到更为屈辱的奴隶生活中去。没有华丽的语言，故事也并不引入入胜，在鲁迅的作品里，表现的是他那忧国忧民的民族责任感，是他对中华民族的深深热爱。
他的作品尖锐有力评击地评击了不合理的封建制度，被誉为彻底反对封建制度的第一声春雷。他的言语犀利，像尖刀一样直刺敌人的心脏。同时，鲁迅先生也对生活在这样社会的人们深感“哀其不幸，怒其不争”,希望通过《呐喊》小说集的呐喊，唤醒麻木的灵魂，被压迫的人们，都来呐喊吧！都来反抗吧！
――《安妮日记》读后感
文/刘欣雨
今天，我要和大家分享一本书。书名是《安妮日记》，书的作者是位德籍犹太少女，名叫安妮・弗兰克。自从安妮13周岁生日时收到了一份特别的生日礼物―一本漂亮的日记本后，安妮便开始写日记。她把这本日记本当成好朋友，管她叫“吉蒂”，并且不断地把周遭的人、事、物真实地记录在日记里。
二战后期，德国纳粹对犹太人的迫害越来越多，安妮一家及朋友共8人躲在了密室生活。在那里，他们过着非正常人的生活。洗澡和上厕所成了大问题，每天走路要踮起脚尖，说话也要轻轻地，睡觉更要保持高度警惕，和外界的联系只有一台收音机……安妮的日记本也逐渐增添了许多新的内容，她的心事、她的烦恼、她对战争的批判，对和平的渴望……
安妮是一个坚强、好学、上进的女孩，正如她在日记里写的那样：“很快我要自己学习，拼命向脑子里灌词语，等到出去后，我要向同学们证明，不在学校我同样也能学好！”
通过灾难，安妮不仅很坚强，而且还很有勇气。她经常对“吉蒂”说一些从电台里听到的坏消息，由此我可以感到她是多么地害怕，但她还是安慰自己“别怕，安妮，一切会过去的。”
但令人感到惋惜的是，安妮最终还是没有逃脱厄运的魔掌：1944年8月4日上午，安妮全家遭人告密被捕。在集中营里，因为卫生条件太差，最后只有安妮的父亲生还。
安妮也像一面镜子，这面镜子照出了许多“小我”；面对灾难，安妮没有退缩，或许我就没有她那么坚强；面对大人们的教训，安妮做到了一声不吭，去默默做好该做的事，顶多对“吉蒂”诉苦，我就会很浮躁，当场表示抗议，使家长对我的印象很更糟；面对自己14岁生日礼物―一本书和一些糖果，安妮已经很满足，而我的礼物更多，却丝毫感不到自己被爱包围……
虽然不会再有下一篇“安妮日记”了，但安妮永远活在我的心中，永远是我的好榜样！
嘻嘻，听我发表了这么多的感想，你又是怎样想的呢？或许我的语句、我的思想都还不太成熟，那就请你捧起《安妮日记》，去细细品味，再去发表属于你自己的想法吧！下次《安妮日记》中，再见面！
席勒的《非理性繁荣》从心理学和行为金融学的角度，着力分析美国90年代中后期的网络股泡沫，同时也类比的描述了20世纪初、1929年和上世纪70年代金融危机的情况。该书是根据许多公开发表的研究报告和历史事实，对美国互联网期间股市的空前繁荣现象所做的全面研究。值得一提的是，席勒指出泡沫的形成和崩溃显现出正反馈的状态，这点与索罗斯反身理论中的暴涨暴跌不谋而合。尽管该书是以当时的市场情况为基本出发点的，但他把这一市场情况仅仅作为整个股市繁荣现象的一部分来进行研究。作者有力地指出近年来的股市飙升只不过是一场正在上演的`、大规模的偶发性庞氏骗局，最终只能是以悲剧收场。
作者在第一篇中首先重点对股市上涨的14个催化因素进行了逐一分析：在收益稳定增长时期到来的互联网；胜利主义和外国经济对手的衰落；赞美经营成功或其形象的文化变革；共和党控制国会及资本收益税的削减；生育高峰及其对市场的显著影响；媒体对财经新闻的大量报道；分析师愈益乐观的预测；规定缴费养老金方案的推广；共同基金的发展；通货膨胀回落及“货币幻觉”的影响；交易额的增加；折扣经纪人，当天交易者及24小时交易；赌*机会的增加等等。并进行了小结。
接着重点对股市的放大机制进行了分析：自发形成的庞氏骗局；投资者的高度信心；对投资者信心的反思；高市值情况下预期不减的例证；对投资者期望和情绪的反思；公众对市场的关注；投机性泡沫的反馈理论；作为反馈模式和泡沫的理解；作为反馈模式和投资机泡沫的庞氏骗局；自发庞氏骗局引起的投机性泡沫；当今的非理性繁荣和反馈环等。
在第二篇中对文化性因素如新闻媒体（媒体在决定市场变化阶段中的作用；媒体讨论的形成；对市场前景的报道；创纪录过量）、新时代的经济思想、新时代和全球泡沫进行了分析。
在第三篇中对心理性因素如股市的心理依托、从众行为和思想影响进行了分析。
最后二篇提出了理性繁荣的尝试和理性行动。
通过阅读本书，我们可以看到美国证券市场上机构和普通的投资者如何狂热的追逐财富梦想，揭示了人类社会的贪婪和由此带来的恶果，对于广大的普通投资者防范和规避投资风险、提高投资收益有极大的帮助。对于股市投资和投机的非理性行为有深刻的教育意义。
本人读书习惯是先粗读一遍，后精读一遍，然后再根据精读做的重点标记写读书笔记，一字一句的敲进电脑，对自己也是个再学习加深的过程。希望本笔记能够对其他志同道合的网友有所启发，也希望大家对本人所做的笔记给予评价。
金融是现代经济的核心。随着中国经济的日益繁荣，储蓄、股票、房贷、基金、债券等金融理财产品，已深入千家万户，与百姓生活息息相关。能够说，当今社会几乎人人离不开金融，学金融，懂金融，是社会发展的必然，是时代进步的需要。因此，作为当代青年，应将金融学作为自我的一项人生必修课。经兄弟姐妹推荐，我阅读了金融系列图书之一的《非理性繁荣》，对股票投资有了新了认知，颇有收获。
《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫：暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种状况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是十分惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。
对于股市，“什么是利好消息”是每个人都想知道的，只要掌，握利好消息，人们就能够透过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不好过于坚信自我已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以带给确定的结论，而且不能完全理性地预测和明白股价的波动规律，作者指出“非理性”心理使得咱们的对未来的预测很不可靠。
对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人� 犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。
在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性”因素的影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。咱们当然不能说投资者是赌徒，但是谁敢说自我没有赌心？亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比较自信，觉得自我肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，但是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病”也就由此而产生了。这本书中归纳了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。
通常状况下，人们会认为“股票在下跌之后总会反弹”是个基本常识，而作者却证明他们想错了——股票能够下跌，而且能够下跌许多年；股票市场能够被高估，同样也能够低迷许多年。人们还会认为“从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，因此长期投资者投资股票会好一些”，然而作者证明他们又错了——在数十年的时刻里，股票并不比其他投资优越，也没有理由坚信它将来也会这样。在《非理性繁荣》中，作者使用了超多的历史资料、统计数据、最有影响力的学术论文等证据来支持自我的观点，从那里，我感受到了自我先前对股票投资认识的局限性。保有一份理性的投资心态，避免情绪化的投资给咱们带来不良的影响，是我阅读该书最重要的收获之一。
透过阅读本书，咱们能够看到美国证券市场上的投资者对财富梦想的狂热追逐、人类社会的贪婪和由此带来的恶果，对引导广大普通投资者如何防范和规避投资风险、提高投资收益有极大的帮忙。
我问大家一个问题，如果什么事都有别人帮自己决定，帮自己搞定，这是好事吗？有的同学可能会说，自己什么事都不用过问，很幸福；还有的同学认为肯定不是好事。我也觉得不是，一个人，如果总是去依赖别人的话，自己不会成长起来。假如你什么也不会做，没有了依赖，可能过不了几天你就会死掉；如果你不依赖别人，自己去搞定一切， 就会拥有独立生存能力。
我最喜欢小樱桃所说，有的人守着仓库饿死，守着财富穷死。不就是说的我们吗？我们每天享受着王子、公主的待遇，不也在依赖父母吗？学习时需要爸妈教导，生活中需要爸妈伺候，给我们当司机、厨师、佣人。难道我们不应该独立吗？我们为什么学习需要家长看着，难道我们是罪犯吗？遇到问题马上就问，难道我们的大脑生锈了吗？失去思考了吗？对呀，我们可以自己做的事，却让别人帮自己做，现在想想每天早晨父母喊我们起床，给我们做饭，收拾书包，辅导学习，真是太不应该了。
我每次写作业时，总想着玩，一会上厕所，一会又喝水，总不能安分起来。累了，休息一会儿，过不了几分钟又休息。想控制住自己时，总有无数个玩得理由。上次我极力控制自己不要玩，可怎样也不行，我便用闹钟定了休息十分钟，这下好了，我开始无法无天了，时间到了后，我还沉浸在玩得世界，根本不理会闹钟，一玩就玩了三个小时。妈妈回来了，狠狠得教训我一顿，直到现在我还愧疚呢！我也觉得我很过分，一种惰性心理总缠着我，我不可能败给懒惰，于是给自己罗列了一周的计划表。为什么要用一周的计划表呢？因为一天的学习计划，时间太短了，体现性不是很强；而一个月学习计划表，时间又太长，不容易坚持下去。一周的学习进度一目了然，也好实现。我还要把周计划表贴在我家的各个角落，以防我偷懒，如果你们觉得我的方案还行，也可以模仿哟。
读书使我明白了做人的道理，让我有节奏的生活，赶紧捧起书吧！
这是一本富含经济学原理和现实实用知识的综合书籍。在通读完本书后，带给我最直观的感受就是似懂非懂，也许是由于经济学知识体系的不完善，也许是思维深度的欠缺。但是值得我肯定的是，这本书是值得二刷的一本书，在将来恰当的时机，我也会带着新的视角来学
《非理性繁荣》【美】罗伯特·J·席勒？
在了解这本书之前，我建议作为读者的我们可以先了解一下两个经典的金融理论前提。这两个理论相互矛盾，但其作者却均是诺贝尔经济学奖的得主，作为平凡读者（普通投资人）的我们，在阅读完本书后，只要有了独到的自我见地那我 这两个理论一个是尤金法玛教授于（EugeneFama）于1970年提出并深化的有效市场假说，另一个则是本书作者罗伯特·J·席勒教授提出的“非理性繁荣”。这两个理论都极为深刻并富有内涵，我在尽力理解后，浅显的认为前者阐述的是市场是有效的，是不可战胜的；而后者则提倡，市场是非理性的，是可以战胜的。（此处对于2个经典理论笔者也未深刻体会其内涵）而在读完本书后，对于投资理财这件事情，我则更加倾向于后者。一者是因为去年在我读过的一本名为《乌合之众》的大众心理读物后，让我有了一个根深蒂固的思想认知，那就是人们甚至是我个人都会在某个特定的时点有着近乎疯狂的“盲目跟从”行为。（如果有读者感兴趣，可以去搜索本书《乌合之众》·古斯塔夫·勒庞）另一个原因则是本书列举了无数非理性的因素，让我认识到了金融市场的复杂多变和投资/投机收益的原因。
本书主要的结构作者阐述的非常清晰，我将其概括为一个历史前传分析、三个原因集合体的论述、面向对立观点的分析及驳论和富含个人思维深度的建议。
本书在开头详尽记述了美国在股票证券、债券和房地产市场的历史发展走向及动因。虽然资本主义社会与我国有着截然不同的社会制度和经济治理理念，但从历史发展考量的角度去分析，我认为这3章或多或少都可与中国的股票、债券和房地产金融市场有着微妙的关系。这其中比较神奇的一点是，这世界是不存在先知的，就好比没有人能说出第二天股票是涨还是跌，而席勒教授曾在2000年和2008年准确地预测了股市和楼市泡沫的破裂，我想这也是本书一直畅销的重要原因（本书有三个版本，随着作者不断更新而完善。第一版出版于2000年，第二版出版于2008年）。接下来，作者通过揭示了结构、文化和心理三大层面里的各类原因，向读者展示了金融市场（尤其是股票证券市场）的一次次涨跌起伏，并不像人们想象中的那么理智（如果市场处于理智状态，理论上是挣不到钱的）。而也正是因为各个参与者在上述多种因素的共同或单一作用下，造成了市场的涨跌进而催生了盈利、投机和各种投资机会。
比如在结构层面，作者列述了12个基本要素：互联网的高速增长所衍生的技术革命；美国经济的发展及文化自信；国内政治及文化的变迁；税率的调整；人口结构因素；新闻媒体的渲染；专业分析师的言论；固定缴费养老计划的推广（类似于中国的社保基金）；共同基金的发展；通货膨胀；交易量的变化和参与者的赌徒心理；上述每一个内容都会或多或少的在金融市场 本章还提到并分析了� 这一过程在历史的长河中，不断形成这书中所提到的反馈环机制，并在逐步的，被动的放大。
在文化层面，作者详尽的介绍了新闻媒体和新时代的经济思想（随社会进步而不断迭代）对股市（或其他市场）带来的影响，并在最后做出了� 媒体在为股市变化进行铺垫以及煽动方面有着重要作用，这点毋庸置疑，而且结合本人的股市投资经验，这一现象也确实客观存在。这是一种矛盾的需要及不需要的平衡状态，没有任何一个投资者会希望两眼摸黑的进入水里摸鱼，但又会受制于（或受益于）新闻所带来的影响。然而，在实际操作中，有意思的是发生重大新闻不一定对股票造成太大波动，而发生重大波动时也不一定会爆料出大的'新闻。因此，如何辩证带有自我主观的去接收吸纳媒体的观点，是我在日后需要实践和学习的一个长久目标，因为媒体是投机性价格变动的主要宣传者。
在心理层面上，作者介绍了股市的心理定位、从众行为（与乌合之众中阐述的主要理念较为类似）以及思想传染这一现象。正是由于投资者在决策时，经常会用到数量定位（对股市点位甚至是个股价格位置的预测）以及道德定位（对资产投入股市的百分比）这两种心理模式，因此使得每一次交易并没有像人们在未来时间回顾当下时间点时那么的理性和客观，这也进而会催生出最露骨的价值问题，即盈利还是亏损。
之后的两篇作者分别从学术层面驳斥了有效市场理论（本篇未理解很透彻，浅显的认为是这样）并且说明了在此种环境背景下，我们个人该如何操作。这里给我印象比较深刻的是作者对于投资者一些误区的阐述，比如说人 最后一篇作者阐述了货币当局应运用温和的货币政策来抑制泡沫，而当泡沫即将发生时，个人投资者如何能规避更多的风险（这里指的不是同时持有各类型的股票）。
总的来说，如果你是一位出入投资领域的新人，或是想了解更多金融知识的投资者，这本书也许并不会带给你实际直观地收入，但却会像园丁一样，慢慢的修缮你认知的“枝枝叶叶”，也正因为有如此多的非理性繁荣因素，投资者才会通过自我认知去获得正向（或逆向）的经济收益。
金融是现代经济的核心。随着中国经济的日益繁荣，储蓄、股票、房贷、基金、债券等金融理财产品，已深入千家万户，与百姓生活息息相关。可以说，当今社会几乎人人离不开金融，学金融，懂金融，是社会发展的必然，是时代进步的需要。因此，作为当代青年，应将金融学作为自己的一项人生必修课。经朋友推荐，我阅读了金融系列图书之一的《非理性繁荣》，对股票投资有了新了认知，颇有收获。
《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫：暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种情况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是非常惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。
对于股市，“什么是利好消息”是每个人都想知道的，只要掌握利好消息，人们就可以通过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不要过于相信自己已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以提供确定的结论，而且不能完全理性地预测和理解股价的波动规律，作者指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。
对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人� 犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。
在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性”因素的影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。我们当然不能说投资者是赌徒，可是谁敢说自己没有赌心？亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比较自信，觉得自己肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，可是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病”也就由此而产生了。这本书中总结了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。
通常情况下，人们会认为“股票在下跌之后总会反弹”是个基本常识，而作者却证明他们想错了——股票可以下跌，而且可以下跌许多年；股票市场可以被高估，同样也可以低迷许多年。人们还会认为“从长期看股票总是优于其他投资，比如债券，所以长期投资者投资股票会好一些”，然而作者证明他们又错了——在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。在《非理性繁荣》中，作者使用了大量的历史资料、统计数据、最有影响力的学术论文等证据来支持自己的观点，从这里，我感受到了自己先前对股票投资认识的局限性。保有一份理性的投资心态，避免情绪化的投资给我们带来不良的影响，是我阅读该书最重要的收获之一。
通过阅读本书，我们可以看到美国证券市场上的投资者对财富梦想的狂热追逐、人类社会的贪婪和由此带来的恶果，对引导广大普通投资者如何防范和规避投资风险、提高投资收益有极大的帮助。
《爸妈不是我的佣人》这本书讲诉了一个名叫“胡小闹”的男孩每天都像王子殿下一样被父母伺候着，过着衣来伸手饭来张口的日子。在胡小闹班里，转来了一位个性很特别的老师――高歌，这是一位允许学生直呼自己大名的老师，也是一位很会教导学生的老师。高歌老师是胡小闹的班主任，他经常教学生一些道理：比如要学会独立，不要事事都依靠爸妈。
随后，胡小闹、小樱桃和闫石为了证明自己是最独立的，展开一场独立比赛。赛过程中，胡小闹、小樱桃和闫石一起来到了一个十分贫穷的村庄，在那个村庄里，有一群贫穷但很勤劳的孩子，胡小闹开始很瞧不起他们，认为他们贫穷，生活条件差，所以很不喜欢和他们相处。后来经过高歌老师的教导，胡小闹明白了：虽然那群农村小孩很贫穷，但是一切都是由他们自己劳动创造出来的，很少依靠爸妈。胡小闹回到学校，改变了他以往的懒惰生活习惯，变成了一个乐观、勤奋、好学的胡小闹。
这本书对我的启发很大，它让我明白了：一切不能都依靠别人，要学会自己动手创造。有一个公式：独立 + 自律 =了不起的人，这个公式是什么意思呢？意思是这样的：一个人，拥有独立性和自律性，终究会历练成一个了不起的人。没有独立性和自律性的人很难在社会上生存。那么，做为一个小朋友，如何做到独立和自律呢？应该自己写作业、自己起床、自己安排时间、自己收拾房间、帮父母做一些力所能及的事。。总之，就是自己的事情自己做，同时也能帮助他人。